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能拉货来能顾家 福特新全顺长测,下面一起来看看本站小编爱卡汽车给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

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[XCAR 长期测试 原创]

福特新全顺和我们已经相处一个月有余，期间一直充当拍摄车的重任，除了一般的拍摄任务外，它还陪伴我们奔赴了一次400km外的乌兰哈达火山群，8个人的行李加上拍摄器材和露营用品也被它全部“吞”下，优秀的动力和不错的离地间隙给我们帮了不少忙。本篇文章就对它这一个月的工作表现进行一番总结。

本篇文章分为两部分介绍福特新全顺这一段时间的表现，上半部分为火山之旅中的表现，下半部分为日常驾驶中福特新全顺具有哪些特性。

福特新全顺加入队伍一个月，基本上属于脏活累活抢着干的状态，刚来不久就赶上了一次视频拍摄任务，8个人的团队一起奔赴400km外的拍摄地，还经历了很长时间的非铺装路面行驶，雨后的土路异常泥泞，福特新全顺全程都没有掉链子，表现值得肯定。

福特新全顺的“肚量”异常惊人，第二排座椅在没有拆卸的状态下就把所有人的行李、拍摄器材、拍摄道具和补给统统装下了，展开9m²的天幕帐篷可以横向装进去是我们没有想到的，这样的“大肚量”真的是创业或是出游必备。

福特新全顺在高速路段的表现异常抢眼，无论是中段加速还是高速超车时的再加速能力，福特新全顺这台EcoBoost 2.0T发动机都给我带来了不小的惊喜，最大功率149kW(202Ps)、最大扭矩300Nm的数据表现让福特新全顺经常上演“扮猪吃老虎”的戏码，这些离不开缸内直喷、双独立可变气门正时等技术的支持。

高速时液压助力转向沉稳的特性给予了驾驶者更多的信心，隔音方面表现比想象中要好，虽然雨后的路面胎噪较为明显，但考虑到它的定位在隔音降噪方面我们并没有什么特别高的要求。400km单程5个人+负载的情况下，油耗维持在10L/100km以下，这可以算是回本利器了吧？

福特新全顺采用麦弗逊式独立前悬挂，非独立钢板弹簧后悬挂，承载能力较强，虽然牺牲了一点舒适性，但是面对火山附近较糟糕的路况也能从容应对。只是在经过颠簸路段时，后排乘客会感受到比较明显的颠簸感。

售价13.79万元的一台车能给你怎样的内饰？如果用家用车的标准来看，福特新全顺在这方面可以说是个差评，但如果把它放到轻客群里，福特新全顺绝对算厚道的。搪塑材质的方向盘虽然看上去有些朴素，但握感着实不错，3、9点位置还有人机工程学设计。

集成了转向灯的外后视镜虽然只能从车外手动调节，但适应性还是非常高的，全程5个人都驾驶过福特新全顺，身高从198cm到175cm都有，期间没有一个人用手调节过后视镜角度。

支持最大180°开启的对开式尾门比上翻式更方便，不要小看这一细节，福特新全顺2066mm车身高度如果采用上翻式尾门，那么身材较矮的驾驶者在关闭尾门时就会显得有些尴尬，而在进入一些层高较低的地库或长度受限制的车位时侧开门的优势也会得到体现。

值得一提的是，在我们离开公路抵达火山之前会经历一段非铺装路面，在这种砂石路面上，福特新全顺有了些许拉力赛车的感觉，让几个有着拉力赛梦的同事有些流连忘返。

福特新全顺长测（二）

作为一台轻客每日奔波在市区内才是它最长见的使用场景，接下来将展示福特新全顺在日常使用时的一些特点。

在我拿到福特新全顺的第一天，我这个开惯了轿车的人体会到了什么叫做俯视的优势，这是我坐在福特新全顺驾驶席的视角，大家自行感受一下。

我和公交车司机处于平视的状态，可以更清晰的看到前方的路况，在拥堵时配合外后视镜能够更方便的观察周围车辆动向，提升行车安全。值得注意的是福特新全顺A柱对视野做了切面优化，但还是有部分盲区，在驾驶时需要注意。

福特新全顺外后视镜分为上下两部分，下半部分尺寸较小但采用了更大曲率的镜面，很好的弥补福特新全顺由于车身尺寸较大两侧视野有盲区的问题，变道时可以通过下半部分区域看到2条车道的情况。

并且加入了轻触转向灯拨杆，转向灯闪烁三次的功能，这个功能是标准的懒人功能，可以有效降低驾驶时左手离开方向盘的频率，属于用惯了就离不开。

福特新全顺在怠速状态下会保持800rpm的发动机转速，而在1挡下，慢慢松开离合踏板至半联动状态，发动机为了避免熄火会自动补油，转速会升至1200rpm车辆可以自行完成起步动作，对于新手来说可以减少在马路上被后车催促的次数。

而在起步后我建议的换挡区间是2000rpm~3000rpm之间的区域，虽然不错的低扭表现配合1700rpm就能提供90%的最大扭矩，但如果想得到比较顺畅的加速感受还是需要把转速拉高到建议区间。

三个踏板都有不错的脚感，刹车、油门力度适中，发力线性。离合踏板行程合理，半联动范围较大，宽容度较高。唯一需要吐槽的就是踏板高度较高，需要完全把脚抬起来才能把行程踩满，拥堵路况下长时间驾驶易疲劳。

4974mm的车身长度、2032mm的车身宽度，让福特新全顺也可以轻松的停入一个标准车位，只是建议小改款时在后窗上方增加一个可以观察车身尾部情况的小镜子，哪怕是作为选装件出现都好。

虽然座椅调节方式不如常见家用车丰富，但福特新全顺在同级别轻客车型中已经属于人机工程学的标杆了，尤其是对驾驶员的照顾比较到位，较高的坐姿配合车门处的人机工程学设计可以让左手很自然的搭在这里。

右手边也为驾驶员提供了高度可调节的扶手，由于3+3的座椅布局宽度受到了限制。

但合适的长度，配合柔软的填充和触感不错的面料，让右手能在很轻松的情况下完成换挡动作。

福特新全顺座椅采用双纹理拼接织物面料，填充物柔软透气无异味，有一定的包裹性。不过只有驾驶席座椅提供前后调节，前排另外两个座椅只能调节靠背角度，但考虑到它是一台轻客，这些问题都不再是问题。

安全带支持高度调节，而且范围非常广，基本可以满足任何身高驾驶者的需求。

唯一让我在这段日子觉得不爽的设计就是，开门需要探身才能够到拉手，而开门按键则更远，使用有些不便捷。

福特新全顺长测（二）

专门设置的手机插槽只能放下鹏翔老师的标准尺寸爱凤，尺寸再大的手机就装不进去了。

中控台上方这个储物格尺寸巨大，这也是我平时放手机的地方，手表、零钱、票据也都会随手放在这里。

仪表上方还提供一个带有橡胶防滑垫的储物盒，只是在使用时有一定盲区，有一次找行驶证找了半天才发现。

门板上也有一个封闭的储物格，只是深度有限，适合放硬币。

副驾驶侧的储物格造型不规则，底部较平，且没有防滑设计，行驶中物品容易滑出。

遮阳板尺寸巨大，右侧的绑带适合存放驾驶证行驶证等物品。

前排三角窗旁的杯座可以通过侧窗出风口给饮品降温或加热，这是在家用车上都少有的贴心设计。

让我意外的是，福特新全顺手套箱空间比较狭窄，只适合存放一些车辆手续和使用说明书之类的物品。

手动空调制冷效果较好，但由于缺乏了第二排出风口，后排乘客想要凉爽就需要把温度调低风量调大，这时前排乘客就会有些冷，如果前排调制合适温度，后排乘客则又会觉得热。

原因在于前排出风口的风向高度调节范围较窄，现在是已经调至最高时的状态，但还是会只吹到前排乘客的头部，而前排是3个座位，所以无论横向方向怎么调节都会有一个人不太舒适，只能选择其它出风方式。

福特新全顺灯光配置在这个级别中还是非常不错的，前后雾灯+大灯角度调节在它身上都有出现。

中控系统可以插U盘，但是默认的是文件夹播放，如果需要全盘播放和随机播放需要另行设置。

由于福特新全顺配备的ISOFIX儿童座椅接口，让全家出行变得更轻松。

值得一提的是，如果安装安全座椅就需要把该座位头枕反向安装，不然会导致安全座椅和座椅靠背无法完全贴合。

福特新全顺在尾箱内部也设有尾箱门开关，这是小编在一次误把自己关在尾箱后才发现的，通过亲身经历感觉到这个设计相当实用。

总结：福特新全顺陪伴了半个月左右的时间，在接触之前我其实对它有一些抗拒，我印象中的这类车应该都是非常粗糙，毫无驾驶乐趣可言，人性化程度低到令人发指的。但随着火山之行的初体验之后一段时间的陪伴，福特新全顺出色的动力表现和人性化设计让我对它产生了新的看法，也让我对它的要求也逐渐变高，无论是“扮猪吃老虎”动力表现，还是可以竖着放下童车的超大空间，都让我习惯了它的陪伴，导致我更多时候用一台家用车的眼光去评判它，能给人以这种感觉的轻客屈指可数，福特新全顺算一个！

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好看、好吃、好用，越来越多的商家跨界联名、拥抱IP经济——

联名款如何“火”下去？

生鲜平台联名老字号品牌，不断推出新菜式新产品；服装品牌联名电影、动漫，带动消费者“买买买”；小家电联名热门IP形象，萌萌的小熊小黄鸡给豆浆机、电饼铛添色……越来越多的商家开发“联名款”产品，带动了消费热情。其日益流行的背后原因是什么？将对产业形成哪些影响？未来又将怎样发展？

联名款受到市场青睐

“快看，是我喜欢的LuLu猪！”走在北京世贸天阶商场里，记者身旁的姑娘拉了拉同伴，兴奋地指向九木杂物社店内摆放的与LuLu猪联名的系列产品，直呼“好可爱”。这位姑娘名叫李欢，她告诉记者，九木杂物社许多联名产品都“长”在她的审美点上，尤其是LuLu猪联名系列和软萌兔联名系列。“我很喜欢富有生活气息的小玩意儿，比如店里卖的这些帆布包、小座灯、水杯、文具，再加上我喜欢的卡通形象，不仅能戳中我的‘萌点’，还很实用！”

“我刚在京东抢购了OPPO和名侦探柯南的联名款充电宝。”在北京工作的“95后”男生小钱是一位“二次元男孩”，他热衷于购买各类动漫IP联名款，从充电宝到手环再到T恤，无一不是热门二次元IP的联名款。“如今通过联名款来进行营销已经成为业内常见模式了。当看到我喜欢的电影、动漫等作品元素通过联名的形式体现在我日常生活中，我是非常开心的。”小钱说。

“联名款的流行凸显了厂家营销方式的转变，即更加注重时尚和差异化元素，以适应年轻消费群体特别是“Z世代”群体消费升级的需要。究其流行的背后原因，在于消费者选择多样化，更强调创意性个性化的消费体验。”中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对记者说，“在当前消费市场，年轻消费群体更注重追求新潮和文化内涵，联名款的火爆突出了代际文化差异化的特征，也反映出消费市场竞争激烈。”

联名款不仅抓住了年轻一代的心，也很受许多中老年消费群体的欢迎。“前几天我在淘宝上买了九阳的厨房水龙头过滤器，小黄鸭的图案感觉非常可爱。”年逾五旬的邱女士对记者说，“九阳是老牌子了，这几年产品设计有了明显变化，更加新潮了。”

联名款的火爆，不仅依托于消费需求的变化，更基于中国消费市场的恢复向好态势。根据商务部数据，今年1-8月，全国社会消费品零售总额28.1万亿元，同比增长18.1%。“消费市场持续恢复，居民可支配收入保持稳定增长，中国富有活力的消费市场和消费者热情是支撑联名款产品热卖的基础因素。”刘向东说。

多样联名推动共赢

商家通过与其他商家、热门IP联名等多种方式强强联合、协作营销，不仅满足消费者个性化多样化选择，也打响了品牌知名度，丰富了产品内涵。

跨界联名，强强联手打造“1+1>2”的效果。中秋节前夕，盒马与北京一轻食品集团有限公司旗下“百年义利”品牌联合推出八味京式月饼礼盒，其中二锅头巧克力榛子馅在网上引发一波热议，销量可观。许多消费者表示“很像小时候过年爸妈奖励的酒心巧克力的味道”。此前，盒马已多次与多领域商家合作开发跨界联名产品，市场反应良好。今年3月，盒马与喜茶联手推出爆浆芝士豆乳青团、阿华田波波青团两种联名款青团，预售仅一小时就已售罄。“把奶茶风味做到青团里，确实是头一次。”盒马负责人茜倩表示，推出联名产品也是希望能在传统美食中增添新意，带给消费者不同的味觉体验。今年端午节前后，盒马又与奈雪的茶联名，推出独特的联名奶茶粽子。

盒马IP负责人说：“我们与网红品牌合作，希望可以一起玩出美食创意，把双方在商品上的优势结合起来，给消费者带来市场上没有的独家好货，同时把传统的中式点心改造成更符合当下消费趋势的时令单品，给年轻消费群体更个性化的选择。”

与IP联名，丰富产品形象，给消费者更别致的消费体验。近日，随着北京环球影城开放、哈利·波特手游上线，哈利·波特系列IP再次火爆。时尚品牌SPAO电商经理赵碧菡告诉记者，早在2019年，SPAO就已推出哈利·波特系列联名款服装，颇受消费者好评。赵碧菡说：“SPAO每年至少与4个品牌进行联名，与IP市场共同发展。除了哈利·波特之外，我们还与美少女战士、名侦探柯南等消费者熟知的IP联名，也非常受欢迎。今年，我们将推出与迪士尼联名的新款，预计未来，企业在与IP联名的领域将有更多布局。”

除了SPAO，消费者熟知的李宁、珍视明、太平鸟等品牌都在寻求与热门IP的联名之道。IP附加值的力量，正好能够解释为何品牌们一边乐此不疲寻找联名IP，一边在致力于将自身品牌IP化。

赵碧菡表示，品牌IP化后，不仅更便于消费者加深印象，还能在内容、产品包装、周边衍生等方面做商业化延展，同时也是品牌自我营销的利器，方便进行自我造势，形成口碑。

适应快节奏消费需求

联名款的推出不仅给品牌方快速被消费者感知提供了重要机遇，也助推了行业转型升级、快速发展。“这种做法适应了互联网消费发展的趋势，更贴合快节奏消费的需要，同时也有效引领行业消费方向，有利于促进供给创新投入，引导厂商专注于研发创新和协作分工。”刘向东说。

联名推动老字号品牌产品创新，激发企业新活力。

“百年义利在传承的同时也需要创新。此前，百年义利存在上新速度慢、对年轻客群敏锐度不高等问题，我们想突破创新却一直没有找到合适的破局之路。”北京一轻食品集团有限公司营销部门负责人许鹏婕向记者表示，与盒马的联名帮助百年义利找到了一条创新突破的快车道。目前，北京一轻食品集团有限公司旗下绝大多数产品都与盒马有深度合作，北冰洋的瓷罐酸奶去年上市以来已经从北京走进了西安、南京等新区域，销量也激增了4倍。

北京商业经济学会常务副会长赖阳表示，老字号品牌创新是推动其转型发展的关键。“如果老字号还抱着当时的所谓原汁原味、实际上脱离现代人生活方式的产品和服务，那么只会离当前消费者的需求越来越远，无法更好地传承。”赖阳说。

在“万物皆可联名”的当下，商家通过与品牌、IP联名共赢合作渐成行业趋势。不过，这种营销模式火爆的同时，也暴露出一些问题。其中最主要的就是“为联名而联名”，在设计上缺少新意，仅仅是借联名款博取关注度，甚至借机抬高产品价格，最终销售和用户反馈都一般，反倒拖累了各自的品牌本身。“此前我关注的一家服装品牌宣布与一部电影联名，最初让我对这家店增添了不少期待。”李欢对记者说，“但联名款推出后，我觉得很失望，衣服并没有突出电影的元素，价格却比这家店以往的定价高不少。”

刘向东认为：“对商家而言，联名款是品牌的延伸。因此，商家要做好精品，着力实施差异化，同时将其视为增强信用和信任的做法，不能涸泽而渔，一损俱损。”在刘向东看来，联名款更应注重品质和差异化，把创新体现在以客户为中心的营销理念上，即围绕客户需求创新商品，不断迭代更新，促使联名款具有持续生命力。

采访中，不少业内人士以及专家表示，消费市场是不断升级换挡的，联名款也是如此。商家只有把客户需求和消费体验摆在突出位置，消费者才会持续买账，否则就会成为昙花一现的快消品。

“联名款营销模式主要靠的是联合品牌和时尚特征，只有把商品做到极致，赋予其恒久的精神内涵，并随需而变，时尚新潮的联名款才可以延续下去，得到新生代消费者的喜爱。”刘向东说。

孔德晨

来源： 人民日报海外版

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“五一消费复苏强劲，今年消费拉动的边际力量会比投资和出口更强，长期以消费为代表的第三产业在经济结构占比会越来越高。”

“中国的婴儿潮是1962-1976年出生的，后来70年代末计划生育，人口断崖式下降。现在1962年出生的再过一年就退休了，所以中国相比欧美，老龄化在加速到来。”

“要尽快放开三胎，因为主力育龄妇女已经40岁左右，以每年两三百万的速度减少，再不放开就没能力生了。而且，90后现代的一代不愿生了。”

“一季度GDP增长18.3％，中国经济已经回归正常。全球经济复苏共振，前期流动性过剩，3月PPI4.4％，超过3％警戒线，通胀预期来了。货币政策也在调整，回归正常化，流动性拐点出现了。”

“我感觉市场可能对一季度数据反应过多了，二季度大家在预期上会做一些修复。因为数据没有太乐观，掩盖了很多结构问题，比如说中小企业不好，就业也不好。”

“今年无论是经济生产还是货币政策，都在回归正常化的过程。反映在投资上就是要留意市场短期的风格切换，同时也要明白市场短期没有指数级行情了。但好消息是这个过程中专业投资者能力得以凸显。”

“现在经济回归潜在增长率，通胀预期起来，然后货币政策正常化，流动性拐点出现，利率上升杀估值。于是高估值板块被杀估值，风格切换到低估值板块，通胀受益周期品板块，以及全球贸易复苏板块。”

“股市不是经济的晴雨表，是货币的晴雨表。所以不要盯经济，盯货币。大部分时候经济不好的时候股票好，经济一旦好起来，资产就过热了，甚至滞胀了。这既是周期的因素也是人性的因素。”

“人口老龄化对消费行业会带来两方面影响。首先和医疗或者说健康相关的消费需求空间会打开。第二个国家可能会出一些促进生育的政策，这给婴童经济带来一些机会。”

“二季度会有一个轻度滞涨，当然不会很明显。经济在二三季度会边际略有放缓，但是仍然有韧性。”

“通胀总体还算温和。有两个原因在制约通胀，一个是猪价，猪肉价格现在回调的比较多。而且别看经济复苏了，其实是K型复苏，中小企业经济和就业形势还很不好。就业形势和经济增速严重不匹配，就是经济结构出问题了。”

“不要过度乐观，要重视就业，重视收入分配的改善。”

“未来3-5年还是要买硬通货，那我为什么叫硬通货？它是具有很强的对抗通胀属性。”

以上是任泽平博士日前在直播间分享的精彩观点。

他针对五一之后短中长期消费变动，人口老龄化对消费的影响展开分析，他还回顾了刚公布的一季度经济数据，展望二季度和全年经济，并做了市场风格轮动的对策和资产配置方面的建议。

短期五一消费复苏 中期今年消费力量更强 长期消费经济占比越来越高

问：这次五一会不会成为疫情以来中国消费繁荣的新起点？

我五一是打算出去。经历了一年的疫情，大家都非常有迫切的心情走出家门，在春暖花开的时候享受一下美好的生活。这是短期维度。

从趋势的角度，去年中国经济主要靠投资和出口带动，而且因为我们要管控疫情，去年的消费受了抑制。

但是我估计今年经济恢复正常以后，消费会比去年更好。三驾马车里，消费会比投资和出口边际上的力量要强一点。这是中期维度。

从长期的维度，未来以消费为代表的第三产业在中国经济结构的比重会越来越高，中央讲的人民的美好生活，不就指的是消费嘛。

人均GDP已经过了1万美元，按照发达国家的经验，老百姓用于消费类的支出会越来越多，拿来买健康，买快乐。

婴儿潮人口开始退休 老龄化加速到来

问：最近二孩概念成为资本市场的投资热点，而且北京刚刚发布数据，2020年北京户籍人口出生数是100,368人，创出近十年新低，环比下降20％，怎么看中国的人口问题？

这些年我和几位学者为中国呼吁放开生育操碎了心。作为一名学者，发现了问题，有责任去推动社会进步，推动公共政策调整。

从我们长期对人口的研究，中国未来老龄化少子化在加速到来。

说个数据大家就能理解，中国的婴儿潮是1962-1976年出生的，后来70年代末计划生育，人口断崖式下降。

大家简单做个算术题，1962年出生的，现在多大年龄？是59岁，再过一年就退休了。所以中国婴儿潮人口正在加速老龄化。

而且中国的老龄化跟欧美不一样，因为有计划生育，老龄化是加速到来，人口加速退出劳动力市场。

主力育龄妇女老去 年轻人不愿生 要尽快放开三胎

去年和今年，两会包括人社部正在推动延长退休年龄，放开生育，在未来鼓励生育是大势所趋。

原因也很显然，老龄化加速到来以后，社会活力下降，养老负担下降，政府债务上升，创新创业活力也下降，会影响到整个经济的复兴，国家的复兴。

人口问题是如此的重要，又是如此的容易被忽视。我一直呼吁要尽快放开生育，更重要的原因是即使放开很多年轻人也不生了。

两个原因。第一，主力育龄妇女在以每年两三百万的速度减少。刚才讲的婴儿潮人口已经开始进入退休年龄了，主力育龄妇女已经40岁左右了，再不放开，这一大波的主力育龄妇女就没有能力生了。

第二个，现在年轻人的观念也变了。50后60后是传统的一代，70后80后是转型的一代，90后00后是现代的一代。

什么叫现代的一代？他们没有什么生儿育女传宗接代的观念，而是追求个人的自由独立解放。

因为他们赶上了改革开放的大潮，物质生活极大丰裕。他们典型的特点就是不结婚了，结婚少，结婚晚，离婚多，不生孩子。婚都不愿意结了，还生什么孩子。然后他们玩的是抖音，b站，二次元，密室逃脱，有点像90年代以后的日本年轻人。所以我感觉应该尽快放开生育。

一季度经济恢复正常 通胀预期起来 流动性拐点出现 市场风格出现调整

问：一季度的宏观经济数据发布了，GDP同比增长18.3％，您怎么看一季度经济？

我觉得一季度的数据基本传递了四个信号。第一个信号就是坦率来讲，18.3％放在全球来看是非常亮眼的。因为无论全球欧美也好，印度也好，都还在水深火热当中。

我们去年一季度同比增速是-6.8％，二季度是3.2％，三季度是4.9％，四季度就回到了6.5％。

这是什么概念？2019年我们经济增速是6.1％，就是说中国经济已经恢复正常了。今年一季度只不过因为去年低基数的原因，所以看上去很高。但事实上整个中国经济在恢复正常化。

而且我们这个结果来之不易，表面上是数据，背后是抗疫一线的战士，医护人员，包括战斗在复产复工一线的所有同志们的辛勤劳动，所以这是要给他们点赞的。这是第一个。

第二个大家留意到通胀预期起来了。看3月份的PPI是4.4％，3％是警戒线，所以最近全球经济复苏共振，再加上前期流动性过剩，大宗商品价格就普涨，通胀预期就起来了。

第三个是流动性拐点出现了。中国在推动货币政策正常化。经济回归潜在增长率，经济复苏包括通胀一起来，肯定货币政策要调一调，不能像去年那么松，不然要出问题的。

第四是在这种大环境下，市场的风格出现了一波调整。

一季度反应过多 二季度会做预期修复 不过度乐观也不悲观

那往二季度看，我感觉市场可能对一季度的数据反应过多了，二季度大家在预期上会做一些修复。

因为数据也没有太乐观，中国经济复苏也没那么强，掩盖了很多结构问题，比如说中小企业不好，就业也很不好。所以大家没必要一看到18.3％就过度乐观。

然后大家觉得一季度通胀要起来，对货币政策收紧的预期很强，这我觉得也没有必要。因为中央表态了叫不急转弯，其实就是货币政策回归正常化。

所以到二季度大家可能对预期会做一些修复，简单来讲今年无论是经济，生产，还是货币政策，就是一个回归正常化的过程。

这是个平和的状态，既不冒进，也不过度担忧。这种平和状况反映在投资上，就是要留意市场短期的风格的切换，同时也要明白就短期来说，市场可能没有指数级的行情。

但是这里面有一个好消息，就是专业投资者能力得以凸显。说实话，真正大牛市的时候，谁都能赚钱，专业投资者可能还做不过散户。但是当在现在这种市场的时候，专业的投研能力是可以体现出来，深挖个股和行业的结构性机会会更加明显。

经济复苏 流动性拐点出现 高估值切换到低估值 接着周期品和贸易复苏板块受益

问：怎么看待春节之后的这波市场调整和风格转化？

我觉得从宏观从上到下来看，逻辑线索还是比较清楚。

我做了20年的宏观，跟大家讲，其实宏观在80％的时间都不重要。为什么？因为你就在这个趋势里面。只有重大的转折点的时候，宏观是重要的。2018年底2019年初我们提出否极泰来。去年底今年初我们又提出可能正站在流动性拐点上。

你会发现从上到下的逻辑就是经济回归潜在增长率，通胀预期起来，然后货币政策正常化，流动性拐点出现，利率上升杀估值。

于是高估值板块被杀估值，风格切换到低估值板块，接着通胀受益周期品板块，接下来是全球贸易复苏板块。这是第一个市场风格切换的角度。

风格问题在长期不存在 就看选赛道能力

第二个是做投资做研究还是一定要分清维度，看讨论的是一个季度、半年、一年，还是三年五年的事儿，别混淆。事实上这取决于你的策略是什么，是做短期的还是做长期的。

长期来说就不存在什么风不风格了，是看你选择赛道的能力。

长期一定是选择大于努力。比如说这些年医药消费出了很多大牛股，为什么？因为这个时代来了。再比如20年前你选择了金融地产互联网，和选择钢铁煤炭纺织比，其实是选择了两个命运。

在选好之后，要用滚雪球理论，做长期主义者。

那对做企业也是同理，不要用战术上的勤奋代替战略上的懒惰。作为一个企业的管理人最重要的是把握方向的能力。

所以说要讲清维度，短期有趋势有周期，长期来说赛道战略才是更重要的。

经济周期有自身逻辑 每次大类资产都轮动一圈 “这次都一样”

问：从宏观层面来分享一下，未来最好的投资机会在中国这句话到底是什么样的含义，是不是过于乐观了？

我觉得还是要把维度分开。比如市场半年或者一年的波段波动是很正常的。我教给大家一个办法，就是短期经济是有规律的。

规律是什么？在我们经历了这么多轮经济周期后，你会发现世界上唯一不变的就是周期和人性。当你多经历几个周期后，你会发现这句话，叫这次都一样。

经济周期其实本身也是一种人性。经济总是从衰退到复苏，到过热再到滞胀。然后你会发现债券、股票、商品和现金大类资产也会轮动跑赢大势。

我们来捋一下，中国经济2019年底到2020年初是衰退，2019年底我讲拿掉猪以后都是通缩，就是因为经济不好，除了猪价涨其他都在跌。

然后疫情以后开始货币放松，新基建往上拉，经济开始复苏。那么从2020年3月份一直到是去年底都是权益类资产跑赢大市。

到了今年一季度通胀起来，出现过热了，你会发现商品出现了超额收益。

所以经济周期自身的逻辑是存在的，看多了真的叫“这次都一样”。

我做了这么多年宏观，针对数据大家可能会讨论，数据也可能造假有水分，或者大家看数据的角度可能不一样，有人看了觉得超预期，有人觉得低预期，到最后你会发现这些都不重要，背后的人性和周期的力量最重要。这是第一个。

公司行业产业成王败寇 最后都是时代给的机会

第二方面，针对未来最好的投资机会就在中国，我想讲两点。

首先中国2000家左右上市公司，成王败寇，涨涨跌跌，到最后成就其实都是时代给的。

中国最早80年代产业升级，解决了温饱问题，那时候轻纺是朝阳行业。到90年代2000年后，解决了住行的消费升级，所以汽车地产金融成了朝阳行业。

大家有车有房再往后，人均GDP过1万美元了，买健康买快乐成了朝阳行业。所以时代是实实在在给出了行业机会。

如果说医药和消费品，倒退20年肯定跑不过钢铁房地产金融，因为那是他们的时代。但是现在买健康买快乐的时代来了。

从产业角度看也是一样的。最开始中国70、80年代以农业为主，当时城镇化率是17.92％，82％是农民，以第一产业为主。

后来到了90年代2000年，以第二产业为主，我们成为世界的工厂，成为世界制造中心。

未来就是以第三产业为主，所有的发达国家都经历过这个阶段，现在美国第三产业占比超过70％，中国现在只是刚刚开始而已。

所以说服务业消费的时代来了，这个时代是以10年20年记的。所以到最后就发现，企业也好，个人也好，成就都是时代给的机会。这是第二点。

中国的巅峰状态以千年记 过去40年成就瞩目 现在在做对的事 未来将成为第一大经济体

第三个很多人唱空中国，实际是不了解中国。过去40多年中国取得了举世瞩目的伟大成就，这不是一句高调话。

举简单几个数据，城镇化率1978年是17.92％，今天2020年是60.6％，中国已经从农业社会进入了现代社会。发达国家城镇化率是80％，再过20年我们也差不多了，所以城镇化基本完成了。

第二个1978年中国的人均GDP比印度还低，今天的人均GDP超过1万美元，而印度还是3000，我们是他的三倍，这算是奇迹。

中华民族是一个伟大的民族，中国在世界的巅峰状态是以千年记的，而美国在人类巅峰状态是以百年记的。过去100来年我们整个国力陷入低谷，但事实上中国在王座上待的时间没有哪个国家能够媲美。

所以我们讲文化自信、道路自信、制度自信。而且更重要的是我们在研究增速换挡，在跨越中等收入陷阱，现在做的事情都是对的。供给侧改革三去一降一补，我们正在迎来改革红利。包括应对中美贸易摩擦，应对这次疫情，我们这几场仗打得都很漂亮。

再跟大家说两个数据。我们现在人均GDP1万美元露头。什么概念？就是再过5年，我们就达到世界银行的12,600的水平，就算发达国家了。那再过10年，大家恐怕会觉得发达国家也不过如此，习惯了。而且现在上海北京都是发达国家水平，其实是一样的。

第二个数据，中国GDP规模现在占美国的70％，大约再过10年，到2030年前后，中国经济规模将超过美国，成为世界第一大经济体，我们这一代人有幸见证历史。

所以，未来最好的投资机会就在中国。

新国货运动是大国崛起的必然

我们研究过日本、韩国、德国的经济史。倒退200年，德国在整个欧洲市场就是假冒伪劣的概念。当时最好的是英国，法国也比德国好。后来德国制造却成了质量的代言。

再往后看，日本韩国也有一个过程，有段时间世界上假冒伪劣的代名词就是日货。

在90年代国货就是假冒伪劣的代名词，没有品牌只能贴牌。

但是这些年经历新国货运动，国货在崛起，有几个原因。

第一个是我们的质量确实上来。金碑银碑不如口碑，确实李宁看上去不比耐克差多少。在家电、纺织服装之类的领域我们都做到了世界最好的质量，在大量出口。

第二个就是文化自信起来了。原来在整个国家民族自信心不足的时候，自我认同感是不强的。现在觉得发达国家也不过如此。

第三个是新时代90后00后的消费理念变了。他们不太愿意为那些所谓的品牌溢价了。因为他们更自我，一出生生活物质条件极大丰裕，不会去特别通过牌子摆脱自己贫穷的记忆。

所以新国潮也好，新国货运动也好，都是有时代的背景，当然这也是大国崛起的必然现象，当年日本德国都经历过。

股市不是经济的晴雨表，是货币的晴雨表

问：选择消费类的投资标的，有什么样的经验？

怎么讲？还是要看维度。如果是从短期的维度，估值会因为流动性和市场风格的切换，有一些调整。但长期还是看企业的基本面，看赛道。

这就又引到我们经常讲的，在别人恐慌的时候贪婪，在别人贪婪时候恐慌。

但是人们一直做不到。原因是什么？就是我发现我们有个误区。人们经常讲股市是经济的晴雨表，但根据我们多年的研究，这句话是错的，而且误导了很多人。

股市不是经济的晴雨表，是货币的晴雨表。

你看大部分时候经济不好的时候股票好，经济一旦好起来，资产就过热了，甚至滞胀了。

什么原因？既是周期的因素也是人性的因素。

简单来讲就是，经济不好的时候，政策要刺激，货币是松的，流动性来了，股价就涨了。你看去年疫情，美国经济在地板上趴着，每天新增20万病例，但是美股在不断创新高。

我要给大家提个醒，股市在百分之七八十的时间都是货币的晴雨表，不要盯经济，盯货币。

但大家又经常做反，这是人性，背后是个哲学问题。

经济不好的时候，大家都被失业和经济的衰败景象吓坏了，而事实上股票很便宜，而且流动性又开始起来了，这时候往往是牛市的起点。当经济一旦起来，大家又被繁荣的景象所迷惑，幻想未来会继续繁荣下去，往往就是高风险的时候，因为估值贵了，而且央行可能开始收紧货币政策，所以那时候往往是风险最大的。

投资硬通货没错 能对抗通胀 盈利好的公司就是硬通货

另外大家经常会问为什么房子涨，股票涨，核心资产涨？原因也很简单，你应该反过来问为什么货币发了这么多。

过去10年一线城市房价上涨了10倍，但是广义货币供应量在以每年10％以上的速度增长，有很多年份是15％。

再说一个数据，1998年到2016年中国广义货币供应量增长了14倍。

所以核心资产涨，房子涨，黄金涨，商品涨的时候，货币也发了这么多。

其实这是一个硬币的两面。在最早没有信用货币的时代，这些东西都是货币的等价物，我们现在把它叫硬通货，它是为了对抗通胀用的。

所以反过来股市也是这样。为什么有些盈利好的公司要涨，因为它是应对通胀的。

人口老龄化利好医疗健康领域放开生育利好婴童经济

问：如何看待人口老龄化对消费行业的影响？

这会带来两方面影响。首先和医疗或者说健康相关的消费需求空间会打开。

大约在2050年到2060年，中国65岁以上的老人占中国人口的1/3，满大街遛弯的1/3都是65岁以上老人，像在日本就是这样。那对健康、医疗、医药这一块的消费需求会非常大，这是第一个。

第二个国家可能也会出一些促进生育的政策，这给婴童经济也带来一些机会。

在放开生育的政策上，有很多措施可做。比如总有一些国家移民做的还不错，还可以对妇女就业权益进行保障，还有一些税费的补贴。

我有位多年未见的老朋友给我一个建议，他说我有一招有可能有效，就是生孩子送房票，比如在北上广深，生孩子送购房资格。我把这个问题抛出来，大家也可以判断有没有价值。

从国际经验来看，移民是一个好政策，尤其是对年轻居民的移民。这方面美国做得好，日本做得不好。

还有就是对女性就业权益的保障。大家讲一生傻三年，这意味着女性可能面临就业歧视，这是很现实的问题。所以要保护女性的就业权益，把负担给她卸下来。

再比如发展入托服务。我跟大家讲，发达国家0-3岁入托率可以达到40％，但中国现在是4％，。所以你会发现大量的生完孩子以后，公共服务的供给没有。

又不抵税，负担又重，还没法送到托儿所，女性就业权益也没有得到很好的保障，那谁愿意生呢。

所以说如果国家能提高在这些方面的公共支出，再加上教育医疗领域支出，让更多的人想生敢生生得起养得起，那放开二胎三胎所带来的育儿经济也会有一些机会。

今年是温和通胀轻滞涨 货币政策正常化 但不会大松大紧

问：未来发生通胀还是滞胀的概率大？

现在大家更担心滞涨会不会发生，我觉得二季度会有一个轻度滞涨，当然也不会很明显。经济在二三季度会边际上略有放缓，但是仍然有韧性。

第二个货币政策可能会正常化，但是不会大松大紧。

第三个对于通胀，我认为总体还算温和。因为有两个原因在制约通胀，一个是猪价。猪肉价格现在回调的比较多，所以大家看到PPI涨，CPI却不涨。

第二个是我最近呼吁的一件事，别看经济复苏了，其实是个K型复苏，会有分化，好的会变得更好，差的会更差。

举个例子，中小企业是解决就业的主力，今年的就业形势还不好。经济增长了18.3％，但是今年大学生就业形势依然很严峻。就业形势和经济增速严重不匹配，就是经济结构出问题了。

所以不要过度乐观，今年要重视就业，重视收入分配的改善，重视这些问题。

所以说回答刚才的问题，今年是温和通胀，然后轻滞胀，货币政策正常化，但是不会大松大紧。

未来五年配置硬通货 看多祖国

问：任总对未来3-5年个人家庭的大类资产配置有什么建议？

未来3-5年还是要买硬通货，那我为什么叫硬通货？它是具有很强的对抗通胀属性。

比如说刚才讲的蓬勃向上的行业，能给你带来盈利，还有行业集中度不断提升的行业，再比如一些需求不断增长，但是供给弹性很小的行业。包括一些具有硬通货属性的资产。

对这些东西你要从长期来做。

最后说一千道一万，未来要看多自己伟大的祖国，做多自己伟大的祖国。